Jefe de Renta Fija
El entorno macroeconómico global se caracteriza actualmente por la inestabilidad derivada de los conflictos geopolíticos en curso y las disrupciones económicas. Las presiones inflacionarias siguen siendo altas, con muchos bancos centrales endureciendo las políticas monetarias, lo que normalmente suprime la demanda de oro debido a mayores costos de oportunidad. Sin embargo, en este entorno, el papel del oro como cobertura contra riesgos sistémicos se vuelve prominente. Los rendimientos de los bonos soberanos solo están aumentando moderadamente, lo que indica una perspectiva cautelosa por parte de los inversores. Con los mercados de divisas mostrando una volatilidad creciente y varias monedas de mercados emergentes bajo presión, el oro se considera un almacén de valor viable, aumentando aún más su atractivo.

Director de Inversiones
Uniendo los datos cuantitativos y la perspectiva macroeconómica, está claro que el oro está experimentando un aumento significativo debido a su doble papel como refugio seguro y cobertura de inversión. Los inversores buscan cada vez más refugio en el oro ante las proyecciones de una prolongada inestabilidad global y condiciones macroeconómicas erráticas. El influjo de compras por parte de bancos centrales complementa esta narrativa, señalando la confianza institucional en el estatus del oro como refugio seguro. Sin embargo, dada la posible fluctuación en las políticas monetarias y las trayectorias de recuperación económica, es crucial equilibrar la exposición al oro con otras inversiones estratégicas. Recomendamos un sobrepeso táctico en oro dentro de carteras diversificadas, calibrando las asignaciones a medida que se disponga de más datos y se desarrollen los acontecimientos geopolíticos.